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Eventos relevantes.
Estados Unidos: PCE núcleo mayo (esp 1,9% a/a)
Eurozona: IPC núcleo junio: 1,0% a/a (esp 1,0% a/a)
Argentina: Producción industrial mayo (esp -2,0% a/a)
Internacional.
Luego de que la Fed anunciara los resultados de su último test de estrés
sobre el sistema financiero, más de 20 bancos anunciaron recompensas para
sus accionistas. Solamente entre las 4 entidades más grandes del sistema
(JP Morgan Chase, Bank of America, Wells Fargo y Citigroup) habrá pagos
por más de $110bn entre dividendos y recompras de acciones. Sin dudas la
nota negativa la dio Deutsche Bank, que no logró pasar las pruebas de
estrés puesto que la Fed argumentó haber encontrado fallas con los
sistemas de control interno del banco.
La inflación de la Eurozona se aceleró hasta alcanzar el 2,0% a/a en
junio, finalmente volviendo a ubicarse en línea con el objetivo del BCE
por primera vez en un año. Sin embargo, la dinámica subyacente sigue sin
mostrar señales de mejora. Es que la inflación núcleo se desaceleró a
1,0% a/a, dando cuenta de que la mayor inflación general responde en
realidad a un alza transitoria de los precios de la energía y los
alimentos. Con todo, los futuros del SPX ganan 0,34% y Europa sube 1,0%.
Los rendimientos de los USTs suben 1,5pbs en el tramo 2y-7y. Entre los
commodities, el WTI cae 0,01%, mientras los agrícolas operan en alza:
maíz 0,82%, trigo 1,09% y soja 0,40%.
Local.
Las provincias están solicitando al gobierno un relajamiento del pacto
fiscal a cambio de apoyar la sanción del Presupuesto 2019 en el Congreso.
Según reporta Cronista, los mandatarios provinciales estarían demandando
que se postergue al menos un año la baja del impuesto a los Ingresos
Brutos, medida que va contra el espíritu de la reforma tributaria.
Complicando aún más la negociación para las autoridades, insisten en
transferir a la CABA y la Provincia de Buenos Aires parte del peso de los
subsidios que actualmente paga el gobierno central.
Buscando moverse rápidamente para lograr que la recesión sea lo más corta
posible, Ámbito reporta que el gobierno llamará al Consejo del Salario en
la primera quincena de julio para ajustar el salario mínimo a la pauta de
25% que establecieron otros gremios recientemente. Anticipándose a los
efectos negativos que tendrán las turbulencias recientes sobre los
sectores más vulnerables, Cronista reporta que las autoridades de Anses
estarían evaluando mejorar los planes sociales. De esta forma, se estaría
haciendo uso de una cláusula especial de salvaguarda de los gastos
sociales incluida en el acuerdo que se firmó recientemente con el FMI,
que permite ampliar el gasto social en 0,2% del PBI en caso de que la
situación social lo demande.
Mercado.
El mercado cambiario volvió a vivir un poco de las tensiones propias del
fin de cada mes. Puntualmente, el tipo de cambio se depreció 2,5% a
$28,12 ya que a la escasa oferta de dólares característica de estas
semanas, se sumó la demanda estacional de fin de mes (y fin de trimestre)
y la demanda por desarme de posiciones en activos financieros. Con estos
movimientos estacionales en mente, el BCRA aprovechó para aumentar a USD150mn
el monto total que ofreció en su subasta diaria, decisión que repetirá en
la rueda de hoy.
Los bonos en dólares arrancaron con tono negativo aunque fueron
lentamente recuperándose para cerrar prácticamente estables respecto del
cierre del miércoles. Entre los bonos en moneda local hubo pocos
movimientos destacables, tal vez sobresaliendo la baja del nuevo bono
dual. Finalmente, el Merval registró su primera variación positiva desde
el 21 de junio, con una suba del 3,35% y el sector bancario liderando la
carga.
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