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Eventos relevantes.
Estados Unidos: Solicitudes de hipotecas MBA 3 de agosto: -3,0% s/s
Internacional.
En una semana que se presentaba tranquila, el Director General de Tesla
Elon Musk tomó por sorpresa ayer a los mercados anunciando que planea
recomprar las acciones de la compañía a un precio de USD420 por acción.
En ese momento los papeles de Tesla cotizaban a USD342 pero la noticia
los catapultó instantáneamente y terminaron cerrando en USD379,6
(+10,99%). Según aclaró Musk vía Twitter, el apoyo de los inversores está
confirmado por lo que tendrían el financiamiento para el plan, aunque
restaría obtener aprobación de los accionistas.
Con todo, los rendimientos de los USTs suben 0,2pbs a 10y y 0,6pbs a 30y.
Los futuros del SPX caen 0,14% mientras Europa pierde 0,26%. Entre los
commodities, el WTI desciende 1,29% mientras los agrícolas operan en
alza: maíz 0,20%, trigo 0,13% y soja 0,39%.
Local. En
la primera reunión del Comité de Política Monetaria del BCRA, los
integrantes definieron la tasa de las Leliq a 7 días como la nueva tasa
de política monetaria y la fijaron en 40%. De esta forma, quedó definida
la tercera tasa de política monetaria desde que se introdujo el esquema
de metas de inflación. Advirtiendo que la inflación se ubicó por encima
de lo esperado en junio y se desaceleró menos de lo previsto en julio, la
entidad reiteró su intención de mantener el sesgo contractivo de la
política monetaria hasta que tanto la inflación como las expectativas
sean compatibles con la meta de 2019. Además, en una novedad de implementación
formal de la política monetaria, el Copom estimó que se “requiere un
período más prolongado de estabilidad financiera” para minimizar los
riesgos de un mayor traslado a precios de la depreciación. Con todo,
entendemos que las medidas debieran ser positivas para reforzar los
canales de transmisión de la política monetaria, ya que el centro del
corredor de pases había perdido relevancia al no estar atado a un
instrumento. En función de la evolución reciente de las principales
variables, mantenemos nuestra proyección de inflación en 33,5% para 2018
y 19% para 2019, esperando tasas en estos niveles al menos hasta el fin
del 3T18 (ver más en SBS QuickNote).
Bloomberg reportó que el Vicepresidente del BCRA Gustavo Cañonero viajó a
Suiza a fines de julio para reunirse con el presidente del BIS Agustín
Carstens. Según la agencia, el encuentro podría haber estado relacionado
con la posibilidad de activar una línea de contingencia.
Mercado. En
la antesala de la decisión de tasas del BCRA, las novedades políticas
parecieron pesar bastante sobre los activos argentinos. El Merval
descendió 3,84% con $651mn negociados con duros golpes para Banco Macro
(-7,77%), Distribuidora de Gas Cuyana (-6,73%) y Metrogas (-6,72%).
En relación al escenario político y la situación de algunas empresas, la
agencia de calificación de deuda Moody’s estimó que las investigaciones y
órdenes de arresto son negativas, agregando que “conllevan un claro
riesgo de reputación”, “distraerán a la gerencia de las operaciones
diarias” y “aumentará el riesgo de refinanciamiento".
El crédito soberano también sufrió, con los bonos en dólares cayendo más
de 1,5% a partir del tramo medio de la curva y el EMBI Argentina trepando
10pbs a 593 unidades. Entre los títulos en pesos comenzó a verse mayor
volatilidad para la Lebac corta (normal a pocos días del vencimiento) y
algunas ventas para los CER. Lo que mejor operó en el día fue el peso,
depreciándose 0,24% a $27,39 en un movimiento que estuvo en línea con las
divisas de la región. La volatilidad del tipo de cambio real también se
mantiene en niveles bajos, en línea con lo que estaría buscando el BCRA
para contener el traslado a precios minoristas del tipo de cambio.
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