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Eventos relevantes.
Estados Unidos: Leading Index de Julio (esp +0,4%).
Internacional. En
una nueva ronda de tensiones diplomáticas, el Secretario del Tesoro de
Estados Unidos Steven Mnuchin dijo que su país está listo para imponer
nuevas sanciones a Turquía si el Presidente Recep Tayyip Erdogan se niega
a liberar a un pastor norteamericano. En este sentido, el Presidente de
Estados Unidos Donald Trump explicó que su gobierno ayudó a liberar un
ciudadano turco de un territorio no identificado, pero Erdogan no le
devolvió la “gentileza”.
En los momentos previos a retomar las conversaciones comerciales, Trump
dijo que “China tiene muchas ganas de hablar” pero advirtió que “no van a
hacer ningún acuerdo hasta que obtengan algo que sea justo para su país”.
Sumando algo de presión, el Director del Consejo Económico Nacional Larry
Kudlow reconoció que “es una buena noticia que China esté enviando una
delegación” pero también que “no se debe subestimar la dureza y la
disposición de Trump para continuar esta batalla para eliminar las barreras
comerciales”
Luego del rebote de ayer, la movida de los bancos turcos de asegurar
líneas de créditos a compañías para escudar la economía de la
depreciación de la lira trajo consigo una nueva ola de volatilidad en los
mercados. Los futuros del SPX caen 0,22%, mientas que los europeos lo
hacen al 0,68%. Los rendimientos de los USTs caen 0,7pbs en el tramo
5y-10y. Entre los commodities, el WTI sube 1,10% mientras que los
agrícolas abren mixtos: maíz 0,07%, trigo 2,67% y soja -0,25%.
Local.
Ayer comentábamos los rumores que habían circulado con respecto a una
potencial suba de encajes luego de que los bancos se negaran a colocar
liquidez en Nobacs a 1 año. Poco demoró el BCRA en confirmar estas
versiones, decidiendo una suba de encajes de 3pp para las entidades
financieras comprendidas en el “Grupo A” que fue efectiva de inmediato.
Según estimó la entidad, esta disposición tendrá un efecto monetario
contractivo del orden de los $60bn, a la vez que ponderó que “un control
más firme de la liquidez en el mercado de dinero es fundamental para
reforzar el compromiso anti inflacionario de la entidad”. Con todo,
consideramos que la medida está orientada a contener las potenciales
presiones que dejó el último vencimiento de Lebacs. Sin embargo, dado que
el nivel de encajes ya es muy elevado, no esperamos que sean mantenidos
en estos valores durante tanto tiempo.
La inflación mayorista (IPIM) alcanzó el 4,7% m/m y 47,1% a/a en julio,
reflejando nuevamente el traslado a precios de la reciente depreciación
del peso y anticipando mayores presiones sobre la dinámica de los precios
minoristas en los próximos meses.
Mercado. La
bolsa porteña cayó un 0,26% con $927 millones negociados, llevándose
nuevamente el sector bancario gran parte de los negocios.El dólar bajó 20
centavos y cerró en $29,80, negociando entre $29,70 y $29,90 intra-day.
Sobre el cierre de la rueda el Banco Central decidió subastar usd 500
millones al mercado, ejecutándose solamente una décima parte (usd 55
millones). La novedad más importante de la rueda fue que la prensa local
reportó que el BCRA está negociando otro swap de monedas con el PBoC de
China, esta vez por un equivalente de USD4bn.
Los bonos en dólares amanecieron muy tomadores ayer a lo largo de toda la
curva, pero perdieron algo fuerza sobre el cierre de la jornada y
subieron sólo 1,50% en promedio. Del lado de pesos, se vio demanda de
todos los ajustables (CER , Bocanes). La Legislatura de la Ciudad de
Buenos Aires autorizó al gobierno a tomar deuda por USD305mn, en una
operación que estará destinada a obras en subtes, trenes y proyectos
urbanos.
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