03/09/2018
Argentina en un punto de inflexión
Informe Semanal
03/09/2018
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Argentina en un punto de inflexión
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En una semana calma para los mercados
mundiales, avanzaron las negociaciones para la creación del nuevo NAFTA.
Sin embargo, todavía persisten las tensiones entre Estados Unidos y
Canadá.
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La escena local se deterioró
profundamente luego de que los anuncios del Presidente Mauricio Macri no
lograran el golpe de efecto deseado. El peso se depreció profundamente y
la curva de rendimientos de la deuda en dólares quedó invertida, dejando
un mayor ajuste fiscal como el único camino de salida.
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La sostenibilidad de la deuda quedó
seriamente comprometida y la vulnerabilidad ante cualquier shock
adicional es extrema. Además, los riesgos de implementación aumentan, ya
que el gobierno encarará el mayor ajuste en un contexto recesivo y con menor
popularidad. Creemos que es momento de extremar la cautela y reducir la
exposición en moneda local.
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