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Eventos relevantes.
Eurozona: Producción
industrial agosto: 1,0% m/m y 0,9% a/a (esp 0,5% y -0,2%)
Internacional. Los
mercados arrancan el viernes con bastante fuerza, con algunos movimientos
que anticipan un buen día para los activos emergentes. Los primeros
balances del 3T18 superaron las expectativas, impulsando a los futuros
del SPX a una suba de 1,01%. En este sentido, JP Morgan Chase reportó
ganancias de USD2,36 por acción mientras que Citigroup informó ganancias
de USD 1,73 por acción, ambos batiendo las expectativas (USD2,26 y
USD1,68, respectivamente). Al mismo tiempo, la volatilidad en los precios
de las acciones sigue pesando sobre el DXY, que se mantiene bastante
estable y esto ayuda a las monedas emergentes a redondear una buena
semana (el EMCI sube hoy otro 0,27%). Por su parte, los rendimientos de
los USTs recortan subas y ahora avanzan 0,70pbs en promedio. Entre los
commodities, el WTI asciende 1,17% mientras los agrícolas operan mixtos:
maíz estable, trigo +0,44% y soja +0,55%.
Local. El
gobierno y las provincias siguen avanzando en las negociaciones para
cerrar el Presupuesto 2019. Según reporta Cronista, las autoridades
nacionales aceptaron modificaciones en el impuesto a las ganancias y se
pondría un tope a las retenciones de 33% para la soja y 12% para el resto
de los productos. Complementariamente, Clarín agrega que las autoridades
negocian subir la tasa de Bienes Personales para que quienes declaren
entre $2-5mn paguen 0,25%, luego abonen 0,50% hasta $10mn y 0,75% para
los restantes de mayores patrimonios. Además, no se avanzaría con la
quita de subsidios a jubilados, pensionados y beneficiarios de planes
sociales en la Patagonia
En la antesala de que se conozcan los datos de inflación de septiembre
(con un nivel general que habría quedado en torno al 7,0% m/m), Clarín
informa que el gobierno anunciará un tope al aumento de las cuotas de los
créditos hipotecarios ajustables por UVA. La intención sería introducir
una cláusula que se gatille cuando la inflación supere en más de 10
puntos el Coeficiente de Variación Salarial, que mide la evolución de los
salarios. Pese a que aún la morosidad de los créditos UVA no es un
problema, la caída proyectada del salario real debiera generar mayor
carga para los deudores.
Mercado.
En una rueda negativa para las bolsas del mundo, el Merval cayó 3,28% con
$1,1bn operados y bajas para prácticamente todos los papeles que componen
el índice. En gran parte ayudó una nueva apreciación del tipo de cambio,
que cayó 1,83% a $36,57 y alcanzó su menor nivel desde fines de agosto en
términos reales. Por su lado, los bonos en dólares cerraron con subas de
medio punto porcentual, en un movimiento que se refuerza marcadamente en
la mañana de hoy. Concretamente, los precios relevados por Bloomberg
muestran subas de USD1,75 en el tramo largo de la curva. Entre los bonos
en pesos siguió la fuerte demanda por el tramo corto de la curva CER, a
la espera de datos de inflación de septiembre que confirmarían nuestra
expectativa de un muy alto carry.
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