Informe Semanal

La semana que pasó recordó a los inversores que todavía hay grandes riesgos que acechan al escenario global, con preocupaciones por el futuro de la política monetaria en Estados Unidos, la debilidad del crecimiento y negociaciones comerciales que estarían avanzando más lento de lo esperado.

Argentina comienza a vivir el contraste entre el enorme deterioro de las variables reales y la sensible mejora de los indicadores financieros, con la esperanza de que esto pueda estar anticipando un piso para la actividad económica.

Esperando que el rally de los activos emergentes se tome cierto respiro, sugerimos reducir la exposición al tramo largo de la curva soberana en dólares y vemos elementos para mantener las posiciones en moneda local en torno al 30% de la cartera de renta fija, aunque con cautela ante una política monetaria que podría haberse relajado excesivamente.