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Como consecuencia del feriado en Estados
Unidos el jueves 4 de julio, un porcentaje significativo (más del 5% del
patrimonio neto) de los activos integrantes de la cartera de Franklin
Templeton SBS LATAM FIXED INCOME USD FCI no tendrán negociación. Por tanto
esta Sociedad Gerente, en uso de las facultades que le confiere el
artículo 23 de la Ley 24.083, y según lo establecido por el artículo 17
del Decreto 174/1993, ha decidido suspender la operatoria del mismo
(incluyendo suscripciones, rescates y cálculo de valor de cuotaparte).
El nuevo camino del
hombre
Luego de un fin de semana favorable para los riesgos comerciales, el
Presidente de Estados Unidos Donald Trump amenaza con
aplicar nuevas tarifas a unos USD4bn en productos de la Unión
Europea. Con este movimiento, Washington busca elevar las presiones sobre
la UE en un nuevo capítulo en la batalla entre los fabricantes de aviones
Airbus SE y Boeing Co. Según explicó el Representante de Comercio de
Estados Unidos, hoy su oficina estará presentando "una lista de
productos que podrían potencialmente quedar sujetos a nuevos
aranceles".
Indicadores muestran
debilidad en Estados Unidos
Los indicadores económicos de ayer dejaron nuevas señales de debilidad
con respecto a la marcha de la economía de Estados Unidos, aunque los
resultados fueron algo mejores que lo esperado por el mercado. Entre lo
destacado, el PMI manufacturero de ISM se desaceleró a 51,7 unidades
desde 52,1 puntos en mayo (esperado 51), mientras que el PMI
manufacturero de Markit se aceleró a 50,6 unidades desde 50,1 en mayo
(esperado 50,1) pero todavía se mantuvo en zona de riesgo. Finalmente, el
gasto en construcción cayó 0,8% m/m en mayo y agregó señales negativas
cuando se esperaba que se mantuviera estancado.
Señales positivas
para la recaudación
La recaudación tributaria creció 52,1% a/a en junio, cifra que marca una
contracción de 2,4% a/a en términos reales. Los ingresos por el impuesto
a las ganancias crecieron 51,5% a/a pese a que se redujo la tasa de
ganancias a las sociedades desde 35% hasta 30%. Por su parte, el impuesto
a los débitos y créditos bancarios creció 35,5% a/a aunque con bastante
impacto de algunos factores extraordinarios sin los que habría avanzado
47% a/a. Finalmente, los derechos de exportación crecieron 163,1% a/a teniendo
un desempeño algo mejor al que esperábamos. Con todo, el titular de
la AFIP Leandro Cuccioli destacó que “se sobre-cumplió la meta de
recaudación del mes” y que la caída real de la recaudación fue la menor
desde agosto.
Otra vez...
El BCRA realizó una compra de USD800mn debido a que "gran parte de
las licitaciones de títulos que realizó en junio el Tesoro Nacional
fueron suscriptas en dólares" y dejaron "un exceso de dólares
en relación a los pagos en pesos que debe realizar". Esta operación
se suma a la reciente compra de USD400mn y también parece estar dirigida
a morigerar los efectos que podrían tener los flujos de inversiones
de portafolio en los meses previos a la elección.
Julio arranca en
verde
Con el impulso que dejó el G-20 durante el fin de semana, los activos
argentinos tuvieron un arranque favorable en julio. Los bonos en dólares
siguieron demandados y los spreads comprimieron 50pbs en el tramo corto
de la curva, 30pbs en el tramo medio y 15pbs en el tramo largo. Entre los
activos en pesos siguió la demanda por bonos ajustables por CER y se
verificó una nueva baja en la tasa de interés de las Leliq (-51pbs a
62,1%). Por su parte, el tipo de cambio se apreció 0,19% a $42,37 aunque
en términos reales multilaterales la apreciación fue de 0,52% y el peso
lidera las monedas globales desde la última reunión del FOMC de la Fed.
Finalmente, el S&P Merval cayó 0,69% con $1,2bn operados con golpes
para los bancos BMA (-3,18%) y BYMA (-2,69%).
En los primeros movimientos de la mañana, caen los futuros del SPX
(-0,07%) pero sube el Euro Stoxx 50 (0,09%) mientras los
rendimientos de los USTs descienden 2pbs en promedio. El dólar cae frente
a las monedas desarrolladas (-0,12%) y las emergentes (-0,09%), tal vez
anticipando una rueda muy favorable a nivel local. Finalmente, entre
los commodities retrocede el WTI (-0,98%) y los agrícolas operan en
rojo: maíz (-0,30%), trigo (-1,01%) y soja (-0,39%).
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