15/07/2019
El viento de cola comienza a soplar
Informe Semanal
15/07/2019
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El viento de cola comienza a soplar
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En el ámbito internacional, la semana
tuvo al Presidente de la Fed Jerome Powell abogando por un relajamiento
de la política monetaria justo cuando los últimos datos de inflación y
empleo delinearon un contexto algo incómodo para la entidad monetaria.
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A nivel local, los datos de la semana
mostraron una consolidación del círculo virtuoso que viene impulsando al
gobierno. El mercado cambiario sumó otra semana de calma, los datos de
inflación volvieron a mostrar una dinámica favorable y las encuestas
comienzan a acercarse a un escenario de empate técnico de cara a las
PASO.
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En resumen, las condiciones externas se
mantienen favorables y los dichos de Powell podrían configurar un
escenario de menor sensibilidad ante los datos económicos. Parece haber
espacio para una mayor compresión de spreads entre la deuda emergente y un
buen desempeño de los activos argentinos a medida que se reduce el riesgo
de una reversión de políticas, aunque a un mes de las PASO el escenario
sigue presentándose decididamente binomial.
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