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Mentiroso mentiroso
Según reporta Bloomberg, oficiales del gobierno de China indicaron que la
credibilidad del Presidente de Estados Unidos Donald Trump se convirtió
en uno de los principales obstáculos que evitan un avance significativo
en las negociaciones comerciales bilaterales. Aparentemente, desde
Beijing las autoridades siguen confundidas porque Trump dijo que habían
llamado a Washington para retomar las conversaciones comerciales pero
desde China juran que eso nunca pasó.
Fin de la tregua
La prensa local reporta que se terminó la tregua que había en el frente
político. Las manifestaciones de apoyo al oficialismo el fin de semana y
el duro comunicado que el candidato a presidente del Frente de Todos
Alberto Fernández difundió el lunes fueron una carga demasiado pesada
para los dos principales espacios. Cronista reporta que el gobierno
dice que “todos los puentes están rotos" y "el
diálogo se terminó” luego del comunicado del lunes. Desde Ámbito (Nota 1 y Nota 2), en cambio, remarcan que
desde el Kircherismo consideran que “el gobierno está fuera de control”,
ratifican el comunicado del lunes y agregan que Fernández no gestionará
ante el FMI para solicitar la aprobación del próximo desembolso.
Armagedón
El comunicado de Fernández fue leído (¿de manera demasiado literal?) por
los mercados como un alejamiento del FMI y agregó argumentos a quienes
dudaban del próximo desembolso, impactando profundamente sobre los
activos argentinos. Entre los bonos en dólares, los spreads se dispararon
400pbs en el tramo corto de la curva y 100-200pbs a partir del tramo
medio. En este marco, los bonos en pesos volvieron a estar deprimidos con
fuertes caídas a lo largo de todas las curvas.
Iguualmente,
la dinámica más preocupante volvió a verse en el mercado cambiario,
con el tipo de cambio depreciándose 1,83% a $56,30 (y una escalada
mayor para el contado). La liquidez sigue siendo mínima y el BCRA realizó
7 subastas a lo largo del día para evitar que los movimientos de otros
mercados llevaran a un salto disruptivo, aunque es difícil lograr algo
significativo cuando los inversores también miran de cerca las
reservas y los vencimientos de deuda en moneda extranjera. Con todo, la
presión sobre el mercado cambiario sigue siendo enorme y estamos en una
situación en la que algunas señales políticas podrían lograr un efecto
mucho más considerable que la intervención del BCRA.
"Hacia
adelante el panorama luce aún peor"
De acuerdo con el IGA-OJF de Ferreres, la actividad económica se mantuvo
estable en julio en términos desestacionalizados pero aún cayó 2,9% a/a.
Según el informe de la consultora, "hacia adelante el panorama luce
aún peor" ya que "la depreciación que sufrió el peso luego de
la derrota oficialista de las PASO está derivando en una aceleración
de la inflación que echará por piso la leve recuperación que estaban
mostrando los salarios, impactando en el consumo de las familias y en la
actividad económica en general".
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