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Nos dirigirnos a Uds. en nuestro carácter
de apoderados de SBS ASSET MANAGEMENT S.A. SOCIEDAD GERENTE DE FONDOS
COMUNES DE INVERSIÓN, a fin de informar que en el día lunes 2 de
septiembre de 2019 se suspenderá la operatoria de los fondos comunes
de inversión Franklin Templeton SBS LATAM FIXED INCOME USD FCI y SBS
Renta Mixta FCI (los “Fondos”). Dicha suspensión comprende las
suscripciones, rescates, pago de rescates (los que se prorrogarán por el
término equivalente a la suspensión), transferencias y/o las valuaciones
de cuotapartes del Fondo, y se corresponde con el feriado – y
consecuentemente, día inhábil - de los Estados Unidos de América durante
la fecha indicada, por tratarse de un mercado en el que el fondo opera.
Argentina entra en
"Default Selectivo"...
S&P Global
Ratings recortó la calificación de la deuda soberana de Argentina a
“Default Selectivo” desde “B-“. La entidad justificó su accionar por la
decisión del gobierno de extender unilateralmente todos los vencimientos
de Letras del Tesoro.
...Pero hoy sube a
"CCC-"
En el mismo
comunicado, S&P Global Ratings explicó que el gobierno envió
legislación al Congreso para reperfilar la deuda remanente y además se
propuso un nuevo perfil de vencimientos para las Letras del Tesoro que
comenzará a ser efectivo a partir de hoy. Sobre esta base, la
calificación de la deuda de Argentina subirá hoy a “CCC-“
desde “Default Selectivo”. Argentina gambetea al default, aunque
solamente lo hace sobre la base de un tecnicismo...
El gobierno pide
ayuda
Según reporta Clarín, funcionarios del gobierno
pidieron al candidato del Frente de Todos Alberto Fernández que apoye el
plan de reperfilamiento de la deuda pero al final terminaron acordando
que al menos no emita opiniones en contra.
Nuevos bonos
excluidos
En la tarde de
ayer circuló una nueva lista de bonos excluidos del reperfilamiento
en la que se sumaron los “Par, Global 2036, Global 2046, Global 2047,
Global 2048, Global 2117 y Bonar 2037”. De esta forma, se agregan nuevos
bonos a la lista original que incluía los "Bonos Provincias, Bonos
Plan Gas, Bonte 2020, Bote 2021, Bote 2023, Bote 2026, Discount Ley AR,
Discount ARS, Discount USD, Discount EUR, Discount JPY, PR13 y
PR15”. En general, no se ve un patrón detrás de la elección de los
bonos excluidos del reperfilamiento, por lo que no descartamos que
esta lista pueda cambiar.
El reperfilamiento
no fue bien recibido
Los anuncios del
miércoles por la tarde no fueron bien recibidos por los tenedores de
bonos en dólares. En concreto, los spreads se expandieron más de 500pbs
en el tramo más corto de la curva y unos 100pbs a partir del tramo medio.
El impacto inicial fue mayor sobre el tramo corto de la curva debido a
que no se anunciaron quitas de cupones y se excluyeron muchos bonos del
tramo largo, aunque aún falta muchísimo para ver cual será la propuesta
definitiva. En la mañana de hoy el golpe a la deuda se profundiza con
subas de spreads de 50-100pbs a lo largo de la curva.
Enorme impacto para
los activos en pesos
En línea con el
golpe a los bonos en dólares, los activos en pesos sufrieron un enorme
impacto. Los bonos en pesos continuaron con su tendencia bajista
retrocediendo 13% promedio el tramo corto y 10% promedio el tramo
largo. En el mercado cambiario se vio una apreciación del tipo de cambio
(-0,34% a $57,90) aunque las operaciones son cada vez menores y el
verdadero volumen está en las subastas del BCRA.
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