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5ta a fondo
En su esperada reunión de política monetaria, el BCE recortó la tasa que
paga por los depósitos desde -0,4% a -0,5% y anunció que va a comprar
bonos por €20bn al mes a partir de noviembre. En la conferencia de prensa
posterior a la decisión de tasas, el Presidente del BCE Mario Draghi dijo
que hubo un amplio consenso alrededor del QE y ni siquiera necesitaron
someterlo a votación. Asimismo, agregó que ve persistentes y prominentes
riesgos bajistas al escenario.
Los inversores esperaban que la reducción de la tasa de depósitos
estuviera en la zona de los 15pbs pero no estaban tan convencidos de que
el anuncio del programa de recompra pudiera llegar tan pronto como hoy,
por lo que las sorpresas son más bien mixtas. Los rendimientos de los Bunds
suben 2pbs a 2y pero caen 6pbs a 10y y 8pbs a 30y. Igualmente, los
anuncios se celebran mucho más en economías como Italia o Grecia, con
caídas de rendimientos de 19,1pbs y 16,4pbs para sus bonos de referencia
a 10 años.
Un pequeño paso para el hombre, pero un
gran salto para la humanidad
El Presidente de
Estados Unidos Donald Trump dijo que va a posponer por 2 semanas la
imposición de tarifas adicionales de 5% sobre USD250bn en productos que
se importan desde China, enviando una señal de acercamiento en la
antesala de las negociaciones comerciales que se están por retomar en
breve. A través de su cuenta de Twitter, Trump indicó que la decisión
llegó en respuesta “al pedido del Vice Premier de China Liu He” y debido
al hecho de que China “va a celebrar su aniversario número 70 el 1 de
octubre”. Según Bloomberg, desde el lado de China están
considerando volver a permitir las importaciones de productos agrícolas
norteamericanos como un gesto que podría aliviar las presiones en algunos
Estados clave para Trump.
Nuevas
aclaraciones del BCRA
El BCRA publicó la Comunicación A6780 con algunas
adecuaciones y aclaraciones relativas a la política de comercio exterior
y cambios. Entre lo destacado, los cobros de exportaciones de bienes
deberán ser liquidados 5 días hábiles después del cobro y entre
15-180 días corridos después del embarque (los plazos varían según
el tipo de bien). Asimismo, las personas humanas que compren dólares en
el mercado de cambios deberán firmar una declaración jurada indicando que
no utilizarán los fondos para comprar títulos valores en el mercado
secundario en los 5 días hábiles posteriores.
Presupuesto 2020
El gobierno va a
presentar el lunes el proyecto de presupuesto 2020 en el Congreso. Cronista destaca que el proyecto no
contempla los efectos que podría tener el reperfilamiento de la deuda y
agrega, citando fuentes del Ministerio de Hacienda, que la meta fiscal de
2020 aún no está definida. En relación a los supuestos macroeconómicos,
la nota indica que para este año el gobierno estima una caída del PBI de
2,6%, una inflación de 53,0% a/a en diciembre y un déficit primario de
0,5% del PBI.
Indec difunde
inflación de agosto
En la tarde de
hoy, Indec dará a conocer los datos de inflación de agosto. El golpe de
la depreciación del peso impactó apenas en la segunda mitad del mes y la
eliminación del IVA a muchos productos fue un factor que contribuyó a una
menor aceleración. Sin embargo, todo esto no alcanzaría para evitar que
la cifra del mes pasado muestre una fuerte aceleración y un quiebre de la
tendencia bajista de meses anteriores.
Emergencia alimentaria
El gobierno llegó
a un acuerdo con la oposición para votar la emergencia alimentaria en la
Cámara de Diputados. La decisión llegó en respuesta a protestas
crecientes en las calles y, según Ámbito, el proyecto plantea prorrogar la
emergencia alimentaria hasta 2022 con un incremento mínimo de 50% para
las partidas correspondientes “a políticas públicas nacionales de
alimentación y nutrición”. La Oficina de Presupuesto del Congreso
anticipó que el costo fiscal podría estar en el rango de $4,0-10,4bn.
Monitoreando los
depósitos en dólares
Los últimos datos relativos a la evolución de los depósitos privados en
dólares volvieron a mostrar mejores señales. Los retiros de efectivo se
desaceleraron a USD263mn el lunes, marcando una nueva baja respecto de
los USD409mn del viernes y los USD474mn del jueves. La cifra se mantiene
muy elevada pero consolida una desaceleración.
Nuevas señales
positivas
Los activos argentinos volvieron a mostrar señales favorables. Entre los
bonos, los spreads de la deuda en dólares comprimieron 100pbs en el tramo
corto de la curva y 10-30pbs a partir del tramo medio, mientras entre la
deuda en pesos volvieron a verse subas para los CER y el TJ20 pero
ciertas bajas para los Badlar. El mercado cambiario mantiene la
estabilidad aunque el tipo de cambio se depreció 0,30% a $56,18, mientras
el S&P Merval ganó 0,72% con $563mn operados.
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