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CACs para la ley local
El Ministerio de
Hacienda envió al Congreso un proyecto de ley para agregar Cláusulas de
Acción Colectiva (CACs) a los bonos soberanos emitidos bajo legislación
doméstica. Las CACs permiten cambiar las condiciones de los bonos bajo la
aprobación de una supermayoría de acreedores. En este caso, el umbral
quedaría establecido en: (1) 75% de la emisión si se modifica una sola
serie o (2) 66,66% del total si se modifican dos o más series, siempre
que se obtenga más de 50% de la emisión de cada una.
Esperando la carroza
En la tarde de ayer, Indec difundió las estimaciones preliminares del PBI
correspondientes al 2T19. La economía cayó 0,3% t/t s.e. pero igual subió
0,6% a/a impulsada por el sector agropecuario (+46,0% a/a), en una dinámica
explicada por la reversión de los efectos estadísticos de la sequía
que afectó al país en 2018. Entre los componentes de la demanda global,
el consumo privado se mantuvo estable en términos secuenciales y la
inversión bruta rebotó levemente (1,5% t/t s.e.); mientras la
contracción de las importaciones (-2,7% t/t s.e.) fue considerablemente
mayor a la de las exportaciones (-0,6% t/t s.e.). En general, los datos
del segundo trimestre terminaron de confirmar una economía que estaba
haciendo piso en la primera mitad del año pero nunca llegó a concretar el
rebote que insinuaron en algún momento los datos de alta frecuencia.
Aumento del
desempleo
De manera complementaria a los datos de actividad, ayer también se
conocieron las principales tasas del mercado de trabajo para el 2T19. La
tasa de desempleo aumentó considerablemente (+1,0pp a 10,6%) debido
a que la tasa de actividad (+1,3pp a 47,7%) creció mucho más rápido que
la de empleo (+0,7pp a 42,6%). La presión sobre el mercado de trabajo
también ascendió sensiblemente (+4,0pp a 35,9%) por el alza de la tasa de
desempleo y el crecimiento de los ocupados demandantes de empleo (+2,3pp
a 18,3%).
En español, todo esto significa que en el último año mucha gente que no
buscaba empleo empezó a sumarse al mercado laboral. Una gran porción de
estas personas logró emplearse y por eso aumentó la tasa de empleo,
aunque también hubo gran cantidad que aún no consiguió un trabajo y por
eso también creció el desempleo.
Nuevos retiros de
depósitos
Los últimos datos relativos a los depósitos privados en dólares volvieron
a mostrar salidas, aunque cada vez menores. En concreto, el martes los
depósitos cedieron USD99mn en una nueva desaceleración con respecto a los
USD136mn del lunes.
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