Señales

La historia sin fin
El Presidente de Estados Unidos Donald Trump aseguró que abandonaría el poder si el Colegio Electoral confirma al presunto ganador de las elecciones Joe Biden. De todas formas, Trump volvió a referirse a la elección como "un fraude" y aseguró que "sería muy difícil conceder" la victoria a su oponente. La decisión de los electores está pautada para el 14 de diciembre con el Senado recibiendo el resultado el 23 de ese mes. 

Señales
El BCRA presentó su Informe de Política Monetaria (IPOM) en el que reconoció la posibilidad de una aceleración de la inflación por "la recuperación del precio relativo de los servicios, el avance de los acuerdos paritarios y la búsqueda de recomposición de los márgenes de comercialización minorista en algunos sectores". Aseguraron que "la política monetaria tiene un rol primordial como instrumento de estabilización financiera y externa" y "se focalizará en proteger los ahorros, tanto respecto de la inflación como de las variaciones de tipo de cambio". Asimismo, estiman que el tipo de cambio real es compatible con un superávit de cuenta corriente que permitirá fortalecer las reservas mientras que explicaron que " las regulaciones son un instrumento necesario para la coordinación de las decisiones individuales" y recordaron que el BCRA está dispuesto a intervenir mediante operaciones de mercado abierto.

La actividad habría avanzado en octubre
Según el IGA-OJF de Ferreres, la actividad habría avanzado 0,5% m/m s.e. en octubre, aunque habría caído 4,9% a/a acumulando una baja de 8,9% a/a en los primeros 10 meses del año. A nivel interanual, los sectores que presentaron las mayores caídas fueron la Minería (-17,7% a/a) y el Comercio (-8,8% a/a). Asimismo, corrigieron a la baja el dato de septiembre, que finalmente arrojó un avance de 1,1% m/m s.e. para ese mes.

Resultados de la licitación y canje
El Ministerio de Economía adjudicó $81,8bn mediante la reapertura de las Lepase SE291 y S31M1 y una nueva Lecer con vencimiento en mayo, alcanzando un roll-over de 87,4%. Resumimos los principales resultados en la siguiente tabla:

Por su parte, el canje alcanzó una adhesión del 40,2% (excluyendo el AD20 por ser deuda con el sector público), con lo que se obtuvo un alivio de deuda de $156,2bn para diciembre. La siguiente tabla resume los principales puntos:

Las ventas minoristas permanecen deprimidas
Las ventas en supermercados retrocedieron 2,3% a/a real en septiembre, mientras que las ventas en centros de compras permanecen deprimidas y se desplomaron 81,4% a/a real.

Intervención cambiaria del BCRA
Los últimos datos oficiales vinculados a la intervención cambiaria del BCRA mostraron que el 20 de noviembre la autoridad monetaria vendió USD51mn, acumulando un saldo negativo de intervención de USD744mn en las últimas 20 ruedas.