28/01/2021

Una trampa de estacionalidad

SBSQuickNote 28/01/2021

QuickNote

 

Una trampa de estacionalidad

 

 El trimestre diciembre-febrero suele ser desafiante para el manejo de la política monetaria por la estacionalidad de la demanda de dinero
 
La demanda de dinero sube en diciembre, pero luego cae en febrero creando un exceso de liquidez que debe ser amortiguado para evitar presiones

Hasta ahora el BCRA acertó al no recortar tasas en 2021, aunque la aceleración de la inflación hizo que las tasas pasivas cayeran medidas en términos reales

Por esta razón, creemos que el BCRA podría subir la tasa de referencia preventivamente si los datos de inflación de enero muestran una nueva aceleración

 

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