29/04/2021
¿Cláusula "gatillo"?
Nota Diaria
29/04/2021
Estados Unidos a paso firme
El PBI de Estados
Unidos avanzó 6,4% t/t s.e. anualizado en el 1T21, superando tanto las
expectativas como la marca del 4T20. La cifra estuvo motivada
principalmente por un sólido avance de 10,7% t/t s.e. an. en el consumo,
apuntalado especialmente por las medidas de estímulo fiscal y el sólido
avance del programa de vacunación. Por su parte, la inversión también
marcó buenos resultados, con un incremento de 10,1% t/t s.e. an.
impulsado por un avance de 16,7% t/t s.e. an. en la inversión en equipamiento.
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Sin sorpresas
Tal como se
esperaba, la Reserva Federal decidió mantener la tasa de referencia en el
rango 0-0.25% a la vez que continuarán con el ritmo de compras de
activos en USD120bn por mes, ratificando que éste se mantendrá hasta
observar un “progreso sustancial” en los objetivos de empleo e inflación.
Asimismo, afirmaron que la aceleración en la inflación de marzo se debió
a "factores transitorios" pero que continúa
“persistentemente por debajo del objetivo de largo plazo” (2% promedio).
Finalmente, aseguraron que “los indicadores de actividad económica y
empleo se han fortalecido” producto del impacto positivo del buen
ritmo de vacunación.
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Biden confirma
otro programa
En un discurso en
el Congreso, el Presidente de Estados Unidos anunció su programa de
USD1,8tn a lo largo de una década enfocado en asistencia social en
materia de educación y la niñez. Biden confirmó que el
financiamiento del programa vendrá de incrementos impositivos a
individuos de altos ingresos. El anuncio vino semanas después de
difundido el paquete de infraestructura por USD2,2tn que el oficialismo
pretende financiar con incrementos en los impuestos corporativos.
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¿Cláusula
"gatillo"?
Según reporta Ámbito, el Ministro de Economía Martín
Guzmán estaría negociando con el staff
técnico del FMI la posibilidad de firmar un Acuerdo de Facilidades
Extendidas (EFF, por sus siglas en inglés) a 10 años (tal como establece
el estatuto del Fondo), pero con una cláusula que permita extender el
período de repago en el caso que el estatuto cambiara en el futuro.
Asimismo, se estaría conversando sobre la posibilidad de que los
servicios de deuda con el Fondo pudieran ser afrontados también con
financiamiento del organismo y no sólo con reservas o con fondos
provenientes del comercio exterior.
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Resultado de la licitación
El Ministerio de
Economía captó $107,7bn mediante la reapertura de dos Ledes, dos Lepase y
una Lecer. Si bien no alcanzaron a cubrir el vencimiento de $116,5bn de
mañana (S30A1 y SA301), el financiamiento obtenido en la licitación
pasada permite cubrirlos y terminar el mes de abril con financiamiento
neto positivo. El instrumento más demandado fue la Lecer (31,4% del valor
efectivo adjudicado) que se terminó licitando a una tasa del 2%, subiendo
con respecto al 1,9% de la licitación pasada, marcando que el mercado
pide cada vez más tasa para refinanciar al Tesoro.
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La inversión habría avanzado
en marzo
Según el IBIM-OJF
de Ferreres, la inversión habría caído 3,1% m/m s.e. y 49,1% a/a en
marzo, con el dato interanual afectado por la baja base de comparación de
marzo de 2020. La inversión en Maquinaria y Equipo habría avanzado 6,2%
m/m s.e. (50,5% a/a), impulsada por los importados que habrían
crecido un 9,1% m/m s.e. mientras que la Construcción no habría
avanzado en términos mensuales pero habría experimentado un incremento de
47,8% a/a.
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Cambios en Ganancias para las
empresas
El proyecto de
modificación de las alícuotas para el Impuesto a las Ganancias para
empresas obtuvo dictamen en la Comisión de Presupuesto de la Cámara de
Diputados. Por el momento no hay fecha establecida para su tratamiento en
la Cámara Baja.
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Intervención cambiaria del
BCRA
Los últimos datos
oficiales vinculados a la intervención cambiaria del BCRA mostraron que
el 23 de abril la autoridad monetaria compró USD96mn,
acumulando un saldo positivo de intervención de USD1.493mn en las últimas
20 ruedas.
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