Charla técnica

¿Suba de tasas en 2023? 
En un evento en Washington, el Vicepresidente de la Fed Richard Clarida aseguró que considera que las condiciones de inflación y empleo para comenzar a incrementar la tasa de referencia de la autoridad monetaria "se darían para fines de 2022". Con esto en mente, afirmó que "bajo estas condiciones, comenzar una normalización de política en 2023 sería enteramente consistente con nuestro nuevo marco de metas de inflación promedio flexibles". Finalmente, dijo que cree que la Fed "ciertamente" podría anunciar el comienzo del tapering durante este año.

A la espera del dato de empleo
Las solicitudes semanales de seguros por desempleo de Estados Unidos se ubicaron en 385k la semana pasada, en línea con la expectativa y por debajo de los registros de la semana previa. Por su parte, las renovaciones de seguros por desempleo cayeron a 2,9mn y se ubicaron por debajo de 3mn por primera vez desde el comienzo de la crisis. El día de mañana se conocerá el dato oficial de empleo.

Nueva suba de tasas en Brasil
El Comité de Política Monetaria (COPOM) del Banco Central de Brasil (BCB) dispuso un aumento de 100bps en su tasa de referencia Selic de 4,25% a 5,25%, en el rango superior de las expectativas de mercado, que esperaban una suba entre 75-100bps. Se trató de la mayor suba en la Selic desde 2003. En el comunicado oficial, el BCB aseguró que "la inflación minorista ha sido persistente" en el marco de una economía donde "indicadores recientes continuaron evolucionando satisfactoriamente". Por este motivo, afirmaron que "para la próxima reunión, el comité prevé un nuevo ajuste de la misma magnitud".

Charla técnica
Según reporta Bloomberg, miembros del equipo económico pertenecientes al Ministerio de Economía y el BCRA mantuvieron conversaciones técnicas con funcionarios del staff técnico del FMI en Washington la semana pasada. Los temas tocados se habrían enfocado en los datos económicos de este año y en las proyecciones que hace el equipo económico para 2022 y 2023 en materia de inflación, precios regulados y gastos e ingresos del gobierno. Según destaca la nota, para continuar con los avances sería necesario alcanzar un acuerdo entre las partes en torno a las proyecciones económicas, que serían la base para el programa a implementar. Recordamos que a mediados de septiembre, el gobierno tiene previsto enviar al Congreso su proyecto de presupuesto para 2022, por lo que podría enviar las proyecciones al FMI cerca de esa fecha.

Mantiene políticas
Luego de una reunión con el gabinete económico en la Casa Rosada, el Ministro de Economía Martín Guzmán compareció ante algunos medios (ver Infobae o Ámbito) y afirmó que "hoy tenemos las condiciones de robustez y consistencia para continuar con la política cambiaria que venimos llevando a cabo". Asimismo, consultado sobre la dinámica inflacionaria, Guzmán aseguró que "esperamos que en julio la tasa intermensual sea menor que en junio y esperamos que ese sendero continúe". Por su parte, se refirió a la llegada de la asignación especial de DEGs por parte del FMI y dijo que "el dinero es fungible y se verá para qué se utiliza". Finalmente, confirmó que el gabinete económico debatió sobre la elaboración del presupuesto 2022 en la reunión de ayer.

La producción automotriz avanzó en julio
Según reporta la Asociación de Fábricas de Automotores (ADEFA), la producción de automóviles en julio avanzó 49,8% a/a, afectada por la baja base de comparación con el año pasado. Por su parte las exportaciones avanzaron 141,1% a/a mientras que las ventas mayoristas lo hicieron 8,4% a/a. Nuestras series desestacionalizadas indicaron una caída en la producción con respecto al mes de junio.

Intervención cambiaria del BCRA
Los últimos datos oficiales vinculados a la intervención cambiaria del BCRA mostraron que el 30 de julio la autoridad monetaria vendió USD115mn, acumulando un saldo positivo de intervención de USD633mn en las últimas 20 ruedas. Así, el mes de julio terminó con compras de dólares en el MULC por parte del BCRA por USD714mn, número afectado por las ventas de la última semana del mes. Previo a la última semana de julio, el BCRA acumulaba compras por USD1.057mn ese mes.