Incertidumbre en el Norte

Incertidumbre en el Norte
En su comparecencia ante el Comité de Asuntos Bancarios del Senado de Estados Unidos tanto el Presidente de la Fed Jerome Powell como la Secretaria del Tesoro de Estados Unidos Janet Yellen dejaron títulos importantes. Por un lado, Yellen reconoció que de no alcanzar un acuerdo entre oficialismo y oposición para incrementar el límite de la deuda federal, el gobierno se quedaría sin caja para el 18 de octubre, algo que pone presión a los legisladores para encontrar una solución al asunto. Por otro lado, Powell reconoció que "la inflación es elevada y probablemente lo seguirá siendo en los próximos meses antes de moderarse" a la vez que admitió que "los efectos han sido más grandes y duraderos de lo anticipado, pero disminuirán". En esta línea, agregó que "las restricciones en las cadenas de suministro están en el centro de la inflación y han empeorado". Recordamos que según el último comunicado de la Fed el tapering podría comenzar "pronto". El mercado no tomó bien las novedades, con el SPX cayendo 2,04%, y con el Nasdaq y el Dow Jones haciendo lo propio cediendo 2,835 y 1,63%, respectivamente. Al momento de enviar este reporte, los futuros de estos índices apuntan a una recuperación parcial para el día de hoy. 

¿Avanza en septiembre?
Según reporta Infobae, fuentes oficiales habrían reconocido que la inflación se aceleraría en septiembre, luego de la sorpresa a la baja en agosto cuando se ubicó en 2,5% m/m. En concreto, la nota dice que el gobierno espera que la inflación de septiembre se ubique en torno al 3% m/m y que hacia el resto del año presentaría registros similares.

Resultado de la licitación
El Ministerio de Economía logró captar $190,6bn en la licitación de hoy. Ante vencimientos por $184bn correspondientes a las S30S1 y SS301, la operación alcanza un rollover de 103,6%. Así, el mes de septiembre cierra con un rollover de deuda de mercado de 108,8% y un rollover de 104% considerando todos los pagos del mes. El 74,9% de la demanda se orientó a nominales, mientras que el 23,2% a Lecer. Con respecto a tasas convalidadas, las de Lecer estuvieron apenas por debajo de las tasas indicativas de la licitación y en línea con la licitación pasada. En general, las tasas convalidadas estuvieron en línea con las operadas en el mercado secundario. Finalmente, el plazo promedio ponderado de las colocaciones de deuda fue de 164 días. En sólo 4 licitaciones de deuda en pesos de las 25 del año el Tesoro logró colocar deuda a un plazo promedio ponderado mayor al año.

El rebote continuó en julio
Luego de que los indicadores que monitoreamos marcaran señales mixtas para el desempeño de la economía en julio, el EMAE finalmente despejó las dudas. En concreto, la economía avanzó un 0,8% s.e. ese mes, lo que sumado a una nueva corrección al alza en los datos previos ubica a la economía apenas 0,8% s.e. debajo de los niveles pre-crisis. El avance de 11,7% a/a responde otra vez a la base de comparación. Así, el dato de julio marcó una continuidad en el rebote de junio mientras que para agosto la mayor parte de los indicadores que monitoreamos apuntan a una nueva expansión de la actividad.

Flexibilizan exportaciones de carne
A algunos meses de la disposición de ciertas limitaciones a las exportaciones de carne, el gobierno y la Mesa de Enlace acordaron la flexibilización de algunas de las restricciones vigentes para la exportación hacia China. Así, podrá exportarse el 100% de la producción de vaca de conserva y manufacturera hacia ese país, aunque continuará limitada la exportación de los cortes más consumidos en el mercado interno.

Intervención cambiaria del BCRA en el MULC
Los últimos datos oficiales vinculados a la intervención cambiaria del BCRA mostraron que el 23 de septiembre la autoridad monetaria terminó con saldo neutro, acumulando un saldo negativo de USD903mn en las últimas 20 ruedas.