Otro mes desacoplados...

Renta Variable
En medio de una muy buena temporada de balances, cierra octubre como el mejor mes del año para las bolsas americanas (y el mejor octubre en seis años), con el S&P 500 subiendo hoy 0,19% acumulando 6,91% en el mes, marcando además un nuevo máximo histórico. Por su parte la tasa del bono a 10 años cierra el mes en 1,56%, trepando 7bp punta a punta MTD, mientras el WTI cierra hoy con una suba de 0,65% a usd 83,35, trepando un 11% en el mes. Desacoplado de la tendencia global, sobre todo en la última semana, nuestro S&P Merval perdió hoy 2,87% negociando $5.188 millones en renta variable, destacándose las caídas de CEPU (-6,59%) y TRAN (-6,53%). En todo octubre el indicador líder sube 8,01% (pero cae 0,8% considerando el tipo de cambio implícito en el precio de los activos), con los siguientes ganadores y perdedores:



Renta Fija
Con el presidente Fernández en Roma buscando el apoyo del G-20 en las negociaciones que el país lleva adelante con el FMI, los bonos en dólares por el momento se mantienen escépticos y volvieron a caer hoy unos 15 centavos en promedio a lo largo de la curva y acumulan en todo el mes una caída del 6% en promedio, siendo el Global 2030 el más castigado. Los bonos soberanos usd-linked tuvieron buena demanda en general, subiendo 0,6% el TV22 y 1% el TV23, acumulando en el mes subas promedio del 3% (8% para el caso del TV23). Finalmente la deuda en pesos con ajuste CER sigue en el menú de todos, subiendo hoy fuerte el tramo medio un 0,75% (TX24, TX26, TX28), con un saldo mensual positivo de más del 7% en promedio a lo largo de la curva.

Monedas
El dólar mayorista subió 3 centavos a $99,72 negociando 536 millones spot en MAE. Según operadores del mercado de cambios, el BCRA habría finalizado el día con un fuerte saldo vendedor de usd 290 millones en sus intervenciones en el mercado spot, acumulando en todo octubre un saldo neto comprador de unos usd 220 millones. Con muy buen volumen de operaciones para un fin de mes, en el mercado de futuros se negociaron hoy unos usd 1.955 millones, concentrando el mes de noviembre el 65% del volumen total (cierre en $102,44, tasa implícita del 31,1% tna), mientras el vencimiento de diciembre cayó 10 centavos a $107,89 (tasa implícita del 48,25% tna). Por efecto fin de mes, el open interest en Rofex cayó 588.000 contratos, cerrando en usd 4.300 millones. Al tipo de cambio mayorista, el peso se depreció en el mes un 0,98%, pero la depreciación es de más del 8% considerando el tipo de cambio implícito.