03/11/2021

"Comienza el Tapering"

Comentario Diario 03/11/2021

Renta Variable
Llegó el día D en el que la FED anunció el inicio del Tapering este mes, que consistirá en una reducción en su programa de compra de activos de usd 15bn mensuales (usd 10bn en Treasuries y usd 5bn en MBS), mientras las tasas de interés recién comenzarían a subir una vez finalizado el programa, lo cual sería a mediados del año entrante. Así las cosas hubo un empinamiento en la curva de bonos, ya que la tasa a 10 años subió 3bp a 1,58%, mientras que en el tramo de 20 y 30 años la suba fue de 5bp (2,02% y 2,01% respectivamente). El mercado tomó bien el Statement, con el S&P 500 ganando un 0,65% y el Nasdaq 1,04%. Por estas latitudes nuestro S&P Merval se acopló al contexto y subió 3,16% (+3,9% considerando el tipo de cambio implícito) negociando $6.390 millones en renta variable, destacándose la performance de TXAR (+6,55%), CEPU (+5,87%) y ALUA (+5,34%).

Renta Fija
Los bonos en dólares abrieron tomadores unos 10 centavos, perdiendo fuerza a media mañana, para finalizar el día sin cambios. Los bonos soberanos usd-linked operaron dispares, con subas de 0,70% para el T2V1 y 0,10% para el TV22, mientras que el T2V2 y TV23 se vieron ofrecidos, 0,80% y 1,95% respectivamente. Finalmente, la deuda en pesos con ajuste CER estuvo ofrecida en el tramo corto y medio de la curva y sin cambios en el tramo largo.

Monedas
El dólar mayorista subió 5 centavos a $99,91 negociando usd 357 millones spot en MAE. Según operadores del mercado de cambios, el BCRA habría finalizado el día con un saldo vendedor de usd 85 millones en sus intervenciones en el mercado spot, acumulando en los primeros días de noviembre ventas netas por unos usd 150 millones. Por su parte en el mercado de futuros se negociaron hoy unos usd 469 millones, 2/3 del total concentrados en el mes de noviembre, incrementándose el open interest en unos  usd 94 millones a usd 4.510 millones. En cuanto a precios los contratos cortos cayeron unos 3 centavos, subió 3 centavos enero y cayó 1 centavo el contrato de febrero.

 

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