Traspié de fin de mes
El Ministerio de Economía logró captar $156,7bn mediante la licitación de Lelites a junio, la Lepase SG162, dos Ledes (S31G2 y S31O2) la Lecer X19Y3, bono Badlar TB24P y el Boncer TX25. No se lograron cubrir los $165,9bn que vencían en esta oportunidad (rollover de 94,5%), lo cual no es una buena señal pensando en el cap de emisión monetaria que impone el programa con el FMI. Pese al traspié de fin de mes, el rollover del mayo cerró en 105.8%, gracias al financiamiento obtenido en la licitación anterior. El día de hoy tendrá lugar la segunda vuelta de esta licitación, donde podrían levantar algo más de financiamiento. Mirando los VNO ofrecidos y adjudicados, se observa también que no se rechazaron muchas posturas, evidenciando que no hubo tanto interés del mercado en la licitación. Como era de esperarse, el papel más demandado fue la X19Y3, que concentró el 58,5% del valor efectivo adjudicado. El total de la demanda por papeles CER fue 63,6% mientras que el total de las Ledes sumó el 26,5%. Asimismo, se convalidaron tasas mayores que las del secundario del cierre de ayer (en especial en la X19Y3, que cortó al 0,06%), mientras que en el caso de Ledes las tasas estuvieron apenas arriba de la última licitación.
La próxima licitación tendrá lugar el 14 de junio. Va a ser parecida a la del viernes en el sentido que los vencimientos son bajos, pero creemos que el Tesoro debería apuntar a captar financiamiento para un mes desafiante fiscalmente y con vencimientos algo más altos en el cierre del mes ($576,6bn el 30 de junio). | 
