14/06/2022

Supermartes

Nota Diaria 14/06/2022
Bear market
El S&P 500 cayó 3,88% en la jornada de ayer, acumulando una caída de más de 20% desde su pico de enero e ingresando así en bear market. El hecho se da en el marco de temores sobre una posible recesión en Estados Unidos que han ido en aumento entre los inversores, con las tasas de los Treasuries también avanzando fuertemente con la de 10 años ubicándose en 3,3%. El día de hoy comenzará la reunión del FOMC de la Fed, con la decisión de tasas y la actualización de proyecciones económicas a difundirse el día de mañana, y con el mercado comenzando a descontar un hike de 75pbs, en un contexto en que la inflación interanual pareciera aún no haber alcanzado su pico.
Supermartes
Durante la tarde de hoy, Indec dará a conocer la inflación general para el mes de mayo, con el ojo del mercado atento al grado de las presiones subyacentes sobre precios ese mes. A modo de referencia, los relevamientos privados que seguimos apuntaron a una inflación mensual en el rango de 4,7-5,4% m/m mientras que la mediana de los analistas en el último REM-BCRA apuntó a un registro de 5,2% m/m, por lo que la expectativa es una desaceleración en el registro general. Creemos que será importante analizar la dinámica de la inflación núcleo, luego de que este componente sí se acelerara en abril respecto a mayo.

Asimismo, también tendrá lugar el día de hoy la primera licitación en pesos luego del sell-off que sufrió la deuda en pesos la semana pasada (en especial la ajustable por CER), enfrentándose en esta ocasión vencimientos por apenas $11,5bn concentrados principalmente en una Lelite. Así, el Ministerio de Economía buscará captar el día de hoy VNO $14bn mediante la emisión de una Lelite al 15 de julio, dos Ledes (S31G2 y la nueva S30N2) y dos Lecer (X21O2 y X16D2). La mirada del mercado estará principalmente en las tasas convalidadas, pese a que el bajo tamaño del vencimiento no forzaría al Tesoro a una convalidación de tasas demasiado agresiva. A modo de referencia las TNA de la S31G2, la X21O2 y la X16D2 al cierre de ayer fueron de 56,0%, CER+3,1% y CER+3,5%, respectivamente, valores sustancialmente más altos que los convalidados en las licitaciones pasadas.
Ponele fecha
Según reporta Ámbito, el equipo económico y el staff técnico del FMI ya estarían programando la fecha de la segunda revisión del organismo en el país. La nota apunta a que la intención del gobierno sería que la revisión sea en agosto mientras que el Fondo querría que sea en julio. Por el momento no hay una fecha oficial determinada.
Intervención cambiaria del BCRA en el MULC
Los últimos datos oficiales vinculados a la intervención cambiaria del BCRA mostraron que el 8 de junio la autoridad monetaria compró USD12mn, acumulando un saldo positivo de USD177mn en las últimas 20 ruedas. Asimismo, según reportes de traders, el BCRA habría cerrado la rueda de ayer con compras por USD25mn.
Powered by Ingematica