26/07/2022

"Esfuerzos iniciales"

Nota Diaria 26/07/2022

Comienza la reunión de la Fed
El día de hoy comienza la reunión del FOMC de la Fed, con el anuncio sobre la decisión de tasas el día de mañana y con el consenso del mercado siendo el de un nuevo hike de 75pbs en la tasa de referencia. Como suele suceder en la antesala de la decisión, creemos que el mercado se moverá con cautela hasta darse a conocer tanto la decisión de tasas como información adicional en el statement de la Fed que pueda brindar algo más de color a los movimientos en las variables clave que mira la autoridad monetaria para definir su política monetaria.

"Esfuerzos iniciales"
Durante la jornada de ayer, la Ministra de Economía Silvina Batakis mantuvo en Washington una reunión con la Directora Gerente del FMI Kristalina Georgieva, en el primer encuentro bilateral entre ambas desde la asunción de Batakis. Luego de la reunión, Georgieva dijo vía Twitter que se trató de "una reunión productiva" y que da "la bienvenida a sus esfuerzos iniciales para fortalecer la sostenibilidad fiscal". Añadió también que estuvieron de acuerdo en "la importancia de la implementación decisiva del programa para abordar los desafíos económicos y sociales de Argentina". La gira de Batakis en Estados Unidos continuará durante el día de hoy, con reuniones con ejecutivos de empresas multinacionales así como de fondos de inversión.

"Ayudarse a sí misma"
El Presidente del Banco Interamericano de Desarrollo (BID) Mauricio Claver Carone publicó una columna en un medio norteamericano, titulada "Para obtener ayuda del BID, Argentina debe ayudarse a si misma". Allí, Claver Carone afirmó que el organismo que dirige "no puede aprobar automáticamente y sin estudios previos" nuevos préstamos para el país, lo que impediría la aprobación de uno por USD500mn. Agregó además que "el BID está deseando que Argentina cumpla los compromisos con el FMI para mejorar las condiciones macroeconómicas" y que "los compromisos, mucho más modestos que los exigidos a otros países, son clave para promover el crecimiento sostenible y garantizar que el BID pueda ofrecer a Argentina nueva financiación

Segundo test
El Ministerio de Economía buscará captar el día de mañana VNO $266,1bn mediante la emisión de Lelites a agosto (sólo para FCI), la Lede S31O2, dos Lecer (X20E3 y X19Y3) y el bono dollar-linked T2V3, en lo que será la segunda licitación de deuda ARS para el nuevo equipo económico. Se enfrentan vencimientos por $315bn, concentrados puntualmente en el remanente post-canje de las S29L2 y X29L2. Dado el financiamiento neto obtenido en la licitación previa, se necesitarían obtener $192bn para cerrar julio con rollover de 100%.

Divergencias
Según reporta Ámbito, dentro del gobierno se estarían evaluando alternativas para intentar descomprimir las presiones cambiarias, que escalaron en las últimas semanas. La nota destaca que una de las opciones sería la de un "desdoblamiento" para pagos por turismo, de no residentes en el país y de residentes en el exterior. Asimismo, otra de las opciones barajadas sería la de tanto una reducción parcial en retenciones al agro como de un tipo de cambio diferencial para estas exportaciones. No obstante, existirían divergencias en el gobierno con respecto a estas medidas, por lo que por el momento no se llevarían adelante. Fuentes del BCRA consultadas por la nota aclararon que "el BCRA no trabaja en ningún esquema de desdoblamiento del tipo de cambio".

Intervención cambiaria del BCRA
Los últimos datos oficiales vinculados a la intervención cambiaria del BCRA mostraron que el 20 de julio la autoridad monetaria vendió USD44mn, acumulando un saldo positivo de USD323mn en las últimas 20 ruedas. Asimismo, según reportes de traders, el BCRA habría cerrado la rueda de ayer con compras por USD55mn.