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Otra suba de tasas
El FOMC de la Fed
anunció su decisión de tasas el día de ayer, con el segundo hike consecutivo
de 75pbs, en línea con lo esperado por el mercado. En su statement, la autoridad
monetaria destacó que están "altamente atentos a los riesgos
inflacionarios" y que "más aumentos en el rango objetivo (de
tasas) serán apropiados", manteniendo el wording con respecto al statement de
junio. Además, se refirieron a la actividad económica (hoy se conoce el
dato de PBI del 2T22) y reconocieron que "indicadores recientes de
gastos y producción han aflojado" pero también destacaron que hubo
una creación de empleo "robusta en los últimos meses". Creemos
que con esto último, la Fed reconoce que, de momento, el impacto de su
giro hawkish
sobre actividad no ha sido sustancial, lo que podría implicar una
continuidad en las políticas contractivas para reducir la inflación, algo
que venimos comentando en nuestros informes. En ese sentido fue el
Presidente de la Fed Jerome Powell en conferencia de prensa, cuando dijo
que el efecto de los
hikes aun no se ve en la economía, y añadió que la Fed no
está buscando una recesión y tampoco cree necesario causar una, aunque
enfatizando que la inflación deberá reducirse. Con respecto a la magnitud
del hike
(algo que se ganó el foco del mercado luego del dato de inflación de
junio, con los inversores apostando al principio por uno de
100pbs), dijo que fue apropiado, pero sin descartar "un hike de mayor tamaño"
hacia adelante. Finalmente, Powell no dio precisiones sobre la tasa
"terminal" o sobre aquella a partir de las cuales terminan los hikes, aunque sí
dijo que "en algún punto" comenzará a desacelerarse el ritmo de
los hikes.
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