Una y una Se difundieron el día de ayer indicadores de actividad de Indec para el mes de julio. Por un lado, el IPI manufacturero de Indec marcó una merma de 1,2% m/m s.e. (+5,1% a/a) en la industria, ubicándose 0,8% s.e. por debajo del cierre de 2021. A nivel interanual, todos los sectores anotaron avances. Por otro lado, el ISAC registró un avance de 2,2% m/m s.e. (+5,2% a/a) en la actividad de la construcción, algo que en parte sugería el rebote de 13,2% s.e. que nuestras series desestacionalizadas marcaron para los despachos de cemento ese mes. La construcción se halla un 5,0% s.e. por encima del cierre de 2021. Creemos que tanto los datos del IPI e ISAC siguen evidenciando el comportamiento errático en la dinámica de la actividad general que venimos advirtiendo (4 alzas y 3 bajas en 7 meses para ambos). |