Con lo justo
El Ministerio de Economía logró captar $165,9bn mediante la licitación de una Lelite a diciembre, la Lede S31M3 y el nuevo bono Badlar (TB27P) con vencimiento en 2027. Frente a vencimientos por $164,2bn, el financiamiento neto de la operación fue de apenas $1,6bn, ascendiendo este monto a $33,6bn si consideramos las dos licitaciones del mes. En línea con lo esperado, el 73,6% de la demanda se dirigió al nuevo TB27P, más atractivo para bancos que opten por integrar encajes con bonos con respecto al TY27P. En tanto, el 16,4% de la demanda se dirigió a la Lelite mientras que el 10,0% a la S31M3. Con respecto a tasas, las tasas efectivas para la S31M3 estuvieron en línea con las de las dos anteriores licitaciones. La próxima parada será desafiante para el Tesoro: el 28 de noviembre tendrá lugar la última licitación del mes, en la que se enfrentarán vencimientos por alrededor de $257bn, concentrados principalmente en el remanente post canje del bono dollar linked T2V2 y la Lede S30N2. Estimamos que casi la totalidad de los vencimientos en la última licitación del mes se hallan en manos de tenedores privados luego del canje que tuvo lugar hace dos semanas. | 
