02/01/2023

¡Bienvenido 2023!

Nota Diaria 02/01/2023

Pre-market
Previo a la apertura del mercado en Estados Unidos, los futuros de los principales índices no operan debido al feriado en Estados Unidos. Los commodities energéticos operan en su mayoría positivos, con el petróleo WTI avanzando 2,3%. Los commodities agrícolas operan mixtos, con la soja subiendo 0,5%. En cuanto a monedas, tanto GBP cede 0,3% contra el USD a la vez que el EUR pierde 0,2%. El índice dólar (DXY) no opera el día de hoy. La tasa del UST a 10 años tampoco opera producto del feriado en Estados Unidos (cierre del viernes en 3,87%). Finalmente, bonos soberanos Globales argentinos operan con moderadas caídas, de 0,3% promedio, en el inicio de la primera jornada del año.

Balance cambiario del BCRA
El BCRA difundió su balance cambiario para el mes de noviembre, que presentó un déficit en la cuenta corriente cambiaria de USD1201mn, casi duplicando el rojo cambiario del mes de octubre. El balance de bienes se mantuvo aproximadamente en los valores de octubre y arrojó un superávit de USD359mn Los cobros de exportaciones avanzaron a USD5919mn desde los USD4890mn de octubre mientras que los pagos de importaciones hicieron lo propio pasando a USD5560mn desde los USD4527mn del mes anterior. Por su parte, la cuenta de servicios redujo su déficit de un rojo de USD799mn en octubre a uno de USD641mn en noviembre. El déficit por turismo se redujo a USD470mn desde USD571mn en octubre, posiblemente viéndose afectado en parte por la implementación del anticipo de bienes personales a los pagos en el exterior superiores a USD300 dispuesto en octubre. En tanto, el déficit de ingreso primario avanzó a USD917mn desde los USD217mn de octubre, algo explicado principalmente por pagos de intereses al FMI. Finalmente, las personas físicas compraron USD406mn para pagos con tarjetas y para atesoramiento, cayendo desde los USD464mn de octubre.

Mañana: día de canje
El Ministerio de Economía anunció que el día de mañana realizará un canje de deuda en pesos con vencimiento en el 1T23, con varios títulos elegibles a canjear (ver tabla), con un outstanding estimado de $4,3tn. Las opciones para el canje serán dos canastas (ver tabla): una compuesta por Ledes con vencimiento entre abril y junio de 2023 y otra compuesta por bonos duales con vencimiento entre julio 2023 y febrero 2024. La liquidación del canje será t+3, el día viernes 6 de enero. Estimamos que alrededor de la mitad de los títulos a canjear se hallan en manos de entes públicos.

Intervención cambiaria del BCRA
Los últimos datos oficiales vinculados a la intervención cambiaria del BCRA mostraron que el 27 de diciembre la autoridad monetaria compró USD147mn, acumulando un saldo positivo de USD1413mn en las últimas 20 ruedas. Asimismo, según reportes de traders, el BCRA habría cerrado la rueda del viernes con compras por USD133mn. El BCRA compró USD 118,9mn mediante el mecanismo de liquidaciones del complejo sojero a un FX de $230 por dólar a la vez que habría comprado USD 14,1mn al resto de los sectores al FX mayorista. Esto implicaría una expansión monetaria de alrededor de $29,8bn, que, sumada a la expansión de los días previos acumuló los $583,3bn desde la nueva implementación del "dólar soja".