Perfil aliviado para el 1T23 El Ministerio de Economía logró despejar el 67,2% de los vencimientos de los títulos elegibles en la operación de canje llevada a cabo durante la jornada de ayer, en la que ofrecía 2 canastas para una serie de títulos elegibles en pesos con vencimiento en el 1T23 (3 opciones para tenedores de X20E3 y X17F3). Así, el perfil de vencimientos del 1T23 se reduce en unos $2,9tn. Ahora, los vencimientos a enfrentar en enero, febrero y marzo ascienden a $389,9bn (-66,2% con respecto a la situación pre-canje), $411,1bn (66,6%) y $689,3bn (65,3%), respectivamente. Destacamos que posiblemente casi la totalidad de esos vencimientos remanentes se hallan en manos de tenedores privados. Considerando que aproximadamente la mitad de los títulos elegibles a canjear se hallaba en manos del sector público, estimamos que la participación privada en el canje se habría ubicado en 34,4%, lo que significaría una mejora con respecto al canje anterior, en el que estimamos la participación privada en torno al 20%. La próxima licitación de deuda en pesos tendrá lugar el día 18 de enero. El detalle de los precios de corte, la adhesión al canje por papel y el alivio en los vencimientos se halla en la siguiente tabla: |