02/03/2023

Siguen las reuniones

Nota Diaria 02/03/2023

Pre-market
Previo a la apertura del mercado en Estados Unidos, los futuros de los principales índices operan de flat a negativo. Los commodities energéticos operan al alza, con el petróleo WTI ganando 0,6%. Los commodities agrícolas también operan positivos, con la soja avanzando 0,3%. En cuanto a monedas, tanto GBP como EUR ceden 0,4%. En este contexto, el índice dólar (DXY) gana 0,25%. La tasa del UST a 10 opera en 4,02%, por encima del cierre de ayer. Finalmente, los bonos soberanos Globales argentinos operan con ganancias de 0,3-0,5% en el inicio de la jornada, a la espera de novedades con respecto a la recalibración de metas del programa con el FMI, cuyo anuncio sería inminente, según la prensa local.

Siguen las reuniones
De acuerdo con fuentes con conocimiento directo del asunto consultadas por Bloomberg, el equipo económico continúa con las reuniones con entidades financieras con el objetivo de negociar las condiciones de un canje de deuda en pesos para aliviar la carga de vencimientos del 2T23. Según la nota, el Tesoro estaría evaluando ofrecer bonos con vencimiento a fines de 2024 y comienzos de 2025. Una de las condiciones que habrían solicitado las entidades financieras, según la nota, es la de incluir una opción de venta ("put") para los títulos a recibir en el canje.

La sequía golpea la recaudación
La recaudación tributaria avanzó 82,3% a/a en febrero, por lo que estimamos se habría contraído un 9,6% a/a en términos reales. Pesó sobre la recaudación el desplome de los derechos de exportación, afectados tanto por la sequía como por el adelantamiento de exportaciones por el mecanismo "dólar soja" de diciembre. Nuestras series desestacionalizadas apuntaron a una contracción mensual en la recaudación. En tanto, el IVA interno avanzó 18,1% a/a real mientras que impuesto a las ganancias cayó 5,1% a/a real. Los tributos vinculados al empleo tuvieron un desempeño mixto, con los aportes cayendo en términos reales pero con las contribuciones avanzando. Finalmente, el impuesto PAIS recaudó $37,4bn, algo por encima de enero.

Intervención cambiaria del BCRA
Los últimos datos oficiales vinculados a la intervención cambiaria del BCRA mostraron que el 24 de febrero la autoridad monetaria vendió USD29mn, acumulando un saldo negativo de USD1131mn en las últimas 20 ruedas. Asimismo, según reportes de traders, el BCRA habría cerrado la rueda de ayer con ventas por USD40mn.