Informe Semanal CEDEARs 19/02/24

Higher for longer

Los mercados cayeron el viernes para terminar la semana en negativo luego de un segundo informe de inflación que generó preocupaciones de que la Reserva Federal pueda mantener las tasas más altas por más tiempo. El índice de precios al productor de enero publicado el viernes aumentó un 0,3% más de lo esperado, mientras que el IPP subyacente, excluidos los precios de los alimentos y la energía, aumentó un 0,5%. El rendimiento de la tasa a 10 años se disparó por encima del 4,3% tras la elevada lectura del IPP, y el rendimiento del Tesoro a dos años superó el 4,7% hasta su nivel más alto en lo que va del año. A principios de semana, el índice de precios al consumo subió un 3,1% mayor de lo previsto. Los informes del IPC y del IPP han llevado a los mercados a recalibrar drásticamente sus expectativas de recortes de las tasas de interés esta semana. Según la herramienta CME FedWatch, las probabilidades de un recorte de tipos de 25 puntos básicos por parte de la Reserva Federal en marzo son ahora del 11%, frente al 16% de hace una semana y un enorme 63% hace un mes.

Por su parte, se presentaron los reportes 13-F, donde los Hedge Funds informan sus inversiones. Algunos fondos de cobertura reorganizaron sus posiciones en grandes empresas tecnológicas y fabricantes de chips en el último trimestre en medio de un repunte impulsado por la inteligencia artificial que impulsó las acciones a nuevos máximos. Berkshire Hathaway (BRK.B), de Warren Buffett, achicó sus principales posiciones tecnológicas, mientras que el inversor de la película "The Big Short" Michael Burry apostó por BABA y JD.

Para la presente semana, con el feriado del día de hoy, los inversores no tendrán muchos datos económicos para analizar (luego de unas semanas intensas y de informes contradictorios sobre el PIB, el empleo, las ventas minoristas y la inflación del IPC).

La semana pasada el S&P500 cayó 0,35% y el Nasdaq 1,5%. La suba del principal índice americano estuvo liderada por los sectores de Energía (XLE) y Materiales (XLB). 

El índice RSP (S&P500 Equal weight) subió 0,7%, recortando la brecha entre las grandes empresas tecnológicas y el resto del mercado.

Esta semana se conocerán los siguientes datos económicos:

• Miércoles: Actas de la FED 

• Jueves: Nuevas peticiones de subsidio por desempleo, PMI Manufacturero, PMI Servicios, Ventas de Viviendas de segunda mano, Inventarios de petróleo crudo de la AIE