Reunión Cumbre

Renta Variable

En los Estados Unidos se conoció el Payroll de febrero que arrojó una creación de 275k puestos no agrícolas cuando se esperaban 200k (aunque revisaron el dato anterior desde 353k a 229k). Sin embargo, la tasa de desempleo se ubicó en 3,9%, por encima del 3,7% esperado y marcado así el mayor nivel en 2 años. Por otro lado, el Salario Promedio por Hora subió 0,1% m/m, desacelerando desde el 0,5% de enero. En una jornada que fue de mayor a menor, el S&P 500 terminó con una caída del 0,65%, mientras que el Nasdaq 100 perdió un 1,16%. Por su parte la tasa del bono a 10 años quedó flat en 4,08% (-10 bp en la semana), al tiempo que el WTI cayó hoy 1,3% a usd 77,90, acumulando en la semana una caída del 2,6%. En el ámbito local, por estas horas seguían reunidos en Casa Rosada los gobernadores de todas la provincias con el jefe de gabinete, Nicolas Posse y con el ministro del Interior, Guillermo Francos, con el objetivo de ir preparando el terreno para lo que el Gobierno llamó el “Pacto de Mayo” (se esperan reclamos varios de un lado y del otro). En este contexto el S&P Merval subió hoy un 0,76% (-0,69% medido en dólares al tipo de cambio implícito), negociando $39.704 millones en renta variable, destacándose la performance de MIRG (+12,78%) y TECO2 (+8,08%). Punta a punta en la semana el indicador líder cae 4,99% (-0,88% medido en moneda dura), con los siguientes ganadores y perdedores:

Renta Fija

Los bonos en dólares operaron ofrecidos y terminaron cayendo 65 centavos en promedio, destacándose el tramo 2038-2041 que perdió 75 centavos. Punta a punta en la semana los Globales caen 1,5% mientras que los Bonares suben 2% wtd. Por otro lado, los Bopreales siguen demandados y pese a aminorar el ritmo que traían cierran hoy con subas promedio de 0,5%. En la semana el serie 2 gana un 3% pero los strips del serie 1 acumulan alzas de 1,5% en los cortos y de 18% en los largos. Por su parte, los soberanos dollar-linked estuvieron pedidos y concentrando el volumen el TV24 se alzó un 0,3%, mientras que el tramo largo (y más ilíquido) ganó un 3%. Sin embargo, en la semana la deuda DL cae 6% en el tramo corto y 1% en el tramo largo de la curva. Los duales a su vez operaron hoy sin tendencia definida y cayeron 0,2% en promedio, acumulando en la semana pérdidas promedio del 4%. Finalmente, el segmento CER sigue operando selectivo, ganando 0,2% en el tramo corto, perdiendo 1,2% en el tramo medio y alzándose 1,5% en el tramo largo. En la semana la curva CER alternó alzas y bajas, quedando en promedio flat (se destacaron el TZX27 que ganó 7% y el TX28 que perdió un 8% wtd).

Monedas

El dólar mayorista (Com “A” 3500) subió 50 centavos a $846,7501, negociando usd 445 millones spot en MAE. Según operadores del mercado de cambios, el BCRA habría finalizado la rueda con saldo comprador neto de usd 165 millones en sus intervenciones a mercado, acumulando en la semana un saldo neto positivo de usd 1031 millones. Por su parte, en el mercado de futuros en Rofex se negociaron usd 551 millones, con una reducción del open interest de 8.000 contratos para totalizar usd 1.916 millones de IA. Los contratos cortos fueron los únicos que terminaron positivos, con marzo ganando $3,50 y abril $1,50 (5,6% de devaluación implícita versus marzo). El resto de la curva cerró con caídas de entre $1 y $24, reduciéndose las tasas implícitas entre 300 y 600 bp. Al tipo de cambio mayorista, el peso se depreció en la semana un 0,47%, mientras que al tipo de cambio implícito hubo una apreciación del 4,32%.