Sorpresa en el payroll

Renta Variable

En los Estados Unidos el Payroll de marzo sorprendió con una creación de 303k puestos no agrícolas, que se compara con los 214k esperados y los 270k del mes anterior. Con estos datos sobre la mesa, la tasa del bono a 10 años trepó 9bp a 4,4% (+20bp wtd), mientras que el WTI subió 0,4% a usd 86,90 (+4,5% wtd). En este contexto el S&P 500 subió hoy 1,1%, reduciendo la pérdida semanal a un -0,95%. En el ámbito local, termina una corta semana caracterizada por una fuerte apreciación del peso y un consistente rally en deuda HD. El equity operó de menor a mayor, cerrando hoy con un alza del 2,64% (+3,42% medido en dólares al tipo de cambio implícito). Punta a punta en la semana el indicador líder sube 0,07% (+3,41% medido en moneda dura).

Renta Fija

Los bonos en dólares vivieron la mejor semana en meses y cerraron hoy con subas promedio de 1,25 dólares, destacándose nuevamente el Global 2030 (había quedado rezagado con respecto al Bonar 2030, con el spread de legislación en mínimos). Así es que en la semana los soberanos HD acumulan subas del 6,5%. Por su parte los Bopreales siguen pedidos y subieron hoy 1,5% en promedio, acumulando en la semana alzas promedio de 1% en el tramo corto y del 4% en el tramo largo de la curva. Por otro lado, los soberanos dollar-linked estuvieron más pesados y cayeron 0,5% promedio a lo largo de la curva, a excepción del TV24 que con buen volumen subió 0,3%. En la semana el tramo corto sube 0,5% pero el tramo más largo cae 1,5%. Los duales mientras tanto subieron hoy 0,7% promedio, y acumulan en la semana alzas promedio del 0,8%, destacándose el TDG24 que subió 1,5% wtd. Finalmente, el segmento CER subió hoy 0,1% en el tramo corto y 1,1% promedio en el tramo largo, destacándose el TZXD5 que se alzó 3,5%. En la semana la deuda CER sube 0,4% en el tramo corto y 4% en el tramo largo de la curva, con el TZXD5 nuevamente a la cabeza trepando 8% wtd.

Monedas

El dólar mayorista (Com “A” 3500) subió $1 a $862,75, negociando usd 526 millones spot en MAE. Según operadores del mercado de cambios, el BCRA habría finalizado la rueda con saldo comprador neto de usd 319 millones en sus intervenciones a mercado, acumulando en la semana un saldo neto positivo de usd 1.032 millones. Por su parte, en el mercado de futuros en Rofex se negociaron usd 663 millones, con un incremento del open interest de 121.000 contratos para totalizar usd 2.106 millones de IA. Con el volumen concentrado en los dos primeros vencimientos, el contrato de abril cayó $2,5 a $886,50 mientras que mayo retrocedió $6,5 a $924,5 (4,3% de devaluación implícita). El resto de la curva terminó con caídas de entre $14 y $31, reduciéndose las tasas implícitas efectivas entre 5 y 10 puntos porcentuales. Al tipo de cambio mayorista, el peso se depreció en la semana un 0,62%, mientras que al tipo de cambio implícito hubo una apreciación del 3,33%.