Mal dato, buen dato

Renta Variable

En los Estados Unidos, el Payroll de abril arrojó una creación de 175k puestos no agrícolas versus 240k esperados y 315k del mes de marzo. Por otra parte los Ingresos Promedio por Hora aumentaron 0,2% m/m versus versus 0,3% esperado y 0,3% del mes previo. En este contexto, el S&P 500 terminó con un alza del 1,26%, acumulando en la semana una suba del 0,55%. Por su parte la tasa del bono a 10 años retrocedió hoy 7bp a 4,51% (-15bp en la semana), mientras que el WTI cayó hoy 1% a usd 78,10 (-7% wtd). En el ámbito local, se va otra gran semana para la renta variable (no tanto así para la renta fija), caracterizada por una nueva baja de tasas por parte del BCRA y por la media sanción del proyecto de Ley Bases y del paquete fiscal. Así es que el S&P Merval ganó hoy un 6,01% (+5,82% medido en dólares al tipo de cambio implícito), destacándose la performance de TXAR (+9,10%) y BBAR (+8,96%). Punta a punta en la semana el indicador líder trepa 13,49% (+9,94% medido en moneda dura).

Renta Fija

Los bonos en dólares abrieron firmes por la mañana, pero fueron perdiendo fuerza durante la tarde para cerrar finalmente con alzas promedio de 20 centavos. Punta a punta en la semana los Globales cierran con caídas promedio de 0,1%, mientras que los Bonares quedaron flat. Por su parte, los Bopreales cerraron con subas promedio de 25 centavos, a excepción de la serie 3 que con buen volumen cayó 25 centavos. En la semana los bopreales suben 1,5% mientras que el tramo más largo cae 1%. Por otro lado, los soberanos dollar-linked cerraron con alzas promedio de 0,3% en el tramo corto, mientras que el tramo largo con volumen marginal cayó 3%. En la semana los soberanos DL trepan 6% en promedio, salvo el TZV25 que cayó 0,5%. Los duales mientras tanto terminaron hoy prácticamente flat, acumulando en la semana subas promedio de 2% (a excepción del TDG24 que cae 2,5% wtd). Finalmente, el segmento CER estuvo hoy tomador y terminó con alzas promedio de 1,2%, destacándose el TZX26 y el TZX28 que ganaron un 3,5%. En la semana, el tramo CER corto sube 1,5% mientras que el tramo largo de la curva cae 3%.

Monedas

El dólar mayorista (Com “A” 3500) subió 50 centavos a $878,75, negociando usd 298 millones spot en MAE. Según operadores del mercado de cambios, el BCRA habría finalizado la rueda con saldo comprador neto de usd 144 millones en sus intervenciones a mercado, acumulando en la semana un saldo neto positivo de usd 407 millones. Por su parte, en el mercado de futuros en Rofex se negociaron usd 256 millones, con un incremento del open interest de 18.000 contratos para totalizar usd 1.697 millones de IA. Los contratos más cortos quedaron flat, arrojando una devaluación implícita del 3% en mayo y del 2,8% en junio. El resto de la curva terminó con caídas de entre $2 y $12, retrocediendo las tasas implícitas unos 250bp en promedio. Al tipo de cambio mayorista, el peso se depreció en la semana un 0,46%, mientras que al tipo de cambio implícito la depreciación fue del 3,13%.