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Eventos relevantes.
Estados Unidos: Cambio en empleos no agrícolas junio: 213k (esp 195k)
Estados Unidos: Ingresos promedio por hora junio: 2,7% a/a (esp 2,8% a/a)
Internacional.
Algunos inversores conservaron la esperanza hasta el último momento, pero
finalmente nada cambió. El Presidente de Estados Unidos Donald Trump
abrió fuego en esta guerra comercial imponiendo tarifas a USD34bn en
productos provenientes de China. Y el gigante asiático mantuvo su palabra
también respondiendo con tarifas, aunque resaltando que considera que lo
de Trump fue el “típico bullying comercial”. Redoblando la apuesta, Trump
aclaró que seguirán otros USD16bn en dos semanas y amenazó con alcanzar a
todos los productos chinos.
La Fed difundió las minutas de la última reunión del FOMC, donde los participantes
votaron de manera unánime por un alza de tasas de 25pbs. Entre lo
destacado, los participantes ven una economía “muy fuerte” con la
inflación en 2% a mediano plazo, lo que amerita seguir elevando tasas
gradualmente y comienza a dar espacio de nuevo para una cuarta suba de
tasas este año. Además, muchos miembros mostraron preocupación respecto
de los efectos de la política comercial sobre la confianza empresarial y
los gastos de inversión. Finalmente, resaltaron los riesgos en los países
emergentes y algunas zonas de Europa (ver más en SBS QuickNote).
Los mercados abren atentos a los datos de empleo de Estados Unidos, que
dejaron señales mixtas. Es que se crearon 213k empleos no agrícolas en
junio pero la tasa de desempleo aumentó a 4,0% cuando se esperaba que se
mantuviera en 3,8%, producto de un alza en la participación laboral.
Además los ingresos promedio por hora crecieron de nuevo al 2,7% a/a, por
debajo de las expectativas. En respuesta, los rendimientos de los USTs
caen 2pbs a 5y-7y y 1,5pbs a 10y-30. El equity celebra con los futuros
del SPX y Europa borrando la baja que traían. Entre los commodities, el
WTI cae 1,06%, el maíz gana 0,48% y la soja sube 0,09%.
Local. La
Cámara Nacional Electoral (CNE) ordenó ayer que la Cámara de Diputados
actualice su conformación, argumentando que la misma quedó determinada en
base a un censo de 1980. Según el comunicado de la CNE, esto no
necesariamente implica que la cantidad de Diputados deba variar mucho, ya
que el Congreso podría decidir elevar la base de cálculo.
Mercado.
Ayer fue una rueda donde tímidamente comenzaron a insinuarse ciertos
movimientos que invitan a imaginar que pueda iniciar una recuperación.
Una linda señal fue lo que mostraron los bonos en dólares, que con algo
de demanda subieron entre USD0,50-1,00 en el tramo medio y largo de la
curva. Igualmente, la mejora todavía es marginal, con el EMBI Argentina comprimiendo
31 unidades desde junio pero aun navegando en máximos en la presidencia
de Macri.
Entre los bonos en pesos tal vez se hayan visto las señales más
auspiciosas, destacándose nuevamente la demanda por PBA 25, que pese a
comprimir su spread sobre Badlar desde 1800pbs a 1650pbs, se mantiene en
niveles excesivamente elevados. También se vio algo de demanda por
Bocanes, mientras los CER siguen sufriendo un escenario donde el BCRA
eleva una vez más las tasas reales. En la licitación de Letes se colocaron
USD422mn a 379 días con rendimiento de 5,5%, con 70% de las suscripciones
realizándose con Lebacs.
El tipo de cambio alcanzó $28,27, aunque tras la subasta del BCRA
aparecieron algunos exportadores y también circularon rumores de ventas
de un banco público, lo que llevó a la divisa a cerrar en $28,05
(+0,04%). Finalmente, el Merval cerró con un alza de 0,4% y $875mn
operados.
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