Equity: la mejor semana del año

Renta Variable
En los Estados Unidos, el Ingreso Personal de marzo subió 0,5%, en línea con lo esperado y aumentando desde el 0,3% del mes previo. Por otra parte, el Deflactor del Consumo Personal (la medida de inflación favorita de la FED) arrojó en marzo un +0,3%, en línea con la expectativa y similar al dato de febrero. En medio de muy buenos resultados trimestrales de las compañías tecnológicas, el S&P 500 cerró su mejor semana del año, ganando hoy 1,02% y acumulando en la semana un alza del 2,67% (el Nasdaq 100 subió hoy 2,03% y 4,23% en la semana). Por su parte la tasa del bono a 10 años cedió hoy 4bp a 4,66% (+4bp en la semana). Finalmente, el WTI subió hoy 0,1% a usd 83,65, acumulando en la semana un alza del 0,6%. En el ámbito local, se va una excelente semana para la renta variable, en la que el BCRA bajó la tasa de política monetaria y en la que el oficialismo logró Dictamen de Comisión al nuevo proyecto de Ley Bases (a tratarse el próximo lunes en el Congreso). Así las cosas el S&P Merval subió hoy un 2,76% (+2,28% medido en dólares al tipo de cambio implícito), negociando $77.592 millones en renta variable, destacándose la performance de SUPV (+5,57%) y TECO2 (+5,51%). Punta a punta en la semana el indicador líder trepa 7,59% (+6% medido en moneda dura), con los siguientes ganadores y perdedores:



Renta Fija
Los bonos en dólares terminan una volátil semana, cerrando hoy con subas promedio de 65 centavos Punta a punta en la semana los soberanos HD acumulan alzas promedio de 0,4% (+10% en el mes). Por su parte, los Bopreales cerraron hoy con subas promedio de 85 centavos, abriendo mejor por la mañana pero perdiendo fuerza con el correr de la rueda. En la semana el resultado es neutro, saliendo mejor parado la serie 1-B que ganó 1% wtd. Por otro lado, los soberanos dollar-linked cerraron flat en el tramo corto pero ofrecidos en el tramo largo (recordar que el martes 30/4 amortiza el TV24). En la semana los soberanos DL muestran resultados mixtos, flojo el tramo medio y tomador en ambos extremos de la curva. Los duales mientras tanto terminaron hoy con alzas promedio de 0,6%, concentrando el volumen el TDJ24, acumulando en la semana subas promedio de 1% (el martes 30 también amortiza el TDA24). Finalmente, el segmento CER sigue pesado y operó hoy decididamente vendedor, cayendo un 3,5% promedio a lo largo de la curva (lo peor pasó por el TZX26 y el TZXD6 que perdieron un 6%). En la semana, el tramo CER corto sube 1% mientras que el tramo medio y largo de la curva cae 6% wtd.


Monedas
El dólar mayorista (Com “A” 3500) subió $1 a $874,75, negociando usd 320 millones spot en MAE. Según operadores del mercado de cambios, el BCRA habría finalizado la rueda con saldo comprador neto de usd 60 millones en sus intervenciones a mercado, acumulando en la semana un saldo neto positivo de usd 652 millones. Por su parte, en el mercado de futuros en Rofex se negociaron usd 647 millones, con un incremento del open interest de 9.000 contratos para totalizar usd 2.311 millones de IA. Con una disminución del IA de 71.000 contratos, abril cerró con una caída de 50 centavos a $878. Mayo por su parte retrocedió $2 a $908 (3,4% de devaluación implícita), mientras que junio cayó $3 a $940 (3,5% de devaluación implícita). El resto de la curva terminó con caídas de entre $5 y $10, cediendo las tasas implícitas unos 200bp en promedio. Al tipo de cambio mayorista, el peso se depreció en la semana un 0,46%, mientras que al tipo de cambio implícito la depreciación fue del 1,47%.